Rozhodování o složení investičního portfolia je zásadním krokem, který vyžaduje pečlivé zvážení individuálních finančních cílů a životního stylu investora. Klíčovým prvkem tohoto procesu je vytvoření investičního plánu, který se zaměřuje na specifické potřeby a očekávání investora, včetně důkladné analýzy jeho finanční situace.

Důležitým faktorem při sestavování portfolia je vyhodnocení tolerance k riziku. Každý investor má odlišný postoj k riziku, a proto je nezbytné nalézt rovnováhu mezi touhou po výnosech a ochotou přijmout určitou míru rizika. Někteří investoři mohou preferovat dynamický přístup s vyšší mírou rizika a potenciálně vyššími výnosy, zatímco jiní mohou upřednostňovat konzervativnější strategii, zaměřenou na stabilitu a bezpečnost investic.

V rámci tohoto individuálního přístupu je možné plánovat vhodné rozdělení aktiv v rámci investičního trojúhelníku a invetiční pyramidy. Každá vrstva této pyramidy představuje různé úrovně rizika a výnosu, od vysoce rizikových a potenciálně vysokovýnosných aktiv až po bezpečné a nízkovýnosné investice na jejím základě.

Celkově lze říci, že správa investičního portfolia je komplexní proces, který vyžaduje pečlivou analýzu a osobní přístup v souladu s jedinečnými potřebami každého investora.

 

Investiční riziko 

Investiční riziko je klíčovým faktorem, který ovlivňuje výsledky investičních rozhodnutí. Abychom tento koncept učinili srozumitelnějším, je dobré si nejprve představit pojem “Investiční trojúhelník”, díky kterému dokážeme zasadit investiční riziko mezi další dva důležité pojmy, se kterými nepochybně souvisí - výnosem a likviditou. 

Investiční trojúhelník 

Tento model ukazuje vztah mezi třemi klíčovými aspekty investování: výnosem, rizikem a likviditou. 

Výnos 

Výnos je míra návratnosti z investice. Obecně platí, že vyšší návratnost je spojena s vyšším rizikem. Například akcie obecně nabízejí vyšší potenciální výnos, ale také vyšší míru rizika. 

Riziko 

Riziko je nejistota ohledně výnosů z investice. Vyšší riziko může vést k vyšším potenciálním výnosům, ale také k větší možnosti ztráty. Například investice do soukromého kapitálu mohou nabízet vysoké potenciální výnosy, ale také přicházejí s vysokým rizikem. 

Likvidita 

Likvidita je schopnost rychle prodat investici bez významného dopadu na její cenu. Investice s vysokou likviditou jsou snadno prodejné, zatímco investice s nízkou likviditou mohou být obtížněji prodejné bez významné ztráty. Například hotovost je vysoce likvidní aktivum, zatímco nemovitosti jsou méně likvidní. 

V ideálním případě by investoři chtěli investice s vysokou návratností, nízkým rizikem a vysokou likviditou. Avšak v praxi je těžké najít investici, která by splňovala všechny tři tyto kritéria. Proto je důležité pochopit, jak tyto tři faktory spolu souvisí, a jak mohou ovlivnit vaši investiční strategii.

Investiční pyramida 

Investiční trojúhelník, skládající se ze stran výnos, riziko a likvidita, je klíčovým nástrojem pro správu portfolia. Na jeho základě lze vytvořit investiční pyramidu, která efektivně rozděluje aktiva podle rizikovosti. Zde jsou jednotlivé bloky aktiv, seřazené od shora dolů podle jejich rizikovosti.

Private equity 

Na vrcholu investiční pyramidy se nachází private equity. Tato forma investic představuje podíly ve společnostech, které nejsou veřejně obchodovány. Je to často vysokoriziková, ale i vysokovýnosová část portfolia, která vyžaduje dlouhodobý investiční horizont. 

Akcie, opce, futures, firemní/korporátní dluhopisy

Další vrstva zahrnuje tradiční akcie a odvozené finanční nástroje jako jsou opce a futures. Tyto investice jsou obvykle likvidní a nabízí potenciálně vysoký výnos, ale jsou také spojeny s vyšším rizikem. Korporátní dluhopisy jsou pak méně likvidní a většinou se drží do splatnosti. Rizikem dluhopisů je především fakt, že emitent se může dostat do problémů a nemusí svůj dluh splatit. 

Akciové ETF, rizikové dluhopisové fondy a akciové podílové fondy 

Tato část pyramidy obsahuje širší spektrum akciových investic, včetně akciových ETF (Exchange Traded Funds), rizikových dluhopisů a akciových podílových fondů. Tyto aktiva poskytují určitou diverzifikaci a mohou snížit riziko ve srovnání s předchozími vrstvami. 

Státní dluhopisy a dluhopisové ETF 

Další nižší úroveň zahrnuje bezpečnější investice, jako jsou státní dluhopisy a dluhopisové ETF. Tyto aktiva mají nižší výnos, ale také nižší riziko, což přispívá ke stabilitě portfolia. 

Peněžní trh a hotovost 

Na spodní části pyramidy jsou nejlikvidnější a nejméně rizikové aktiva, jako jsou peněžní trh, bankovní účty, peněžní depozita a hotovost. Tyto formy poskytují bezpečné útočiště s nízkým výnosem, ale vysokou likviditou. 

Blog

20.11.2025

Od firmy k rodinnému bohatství: 5 pilířů investiční strategie úspěšných rodin

Většina rodinného bohatství vznikla stejně: koncentrovaným rizikem v jedné firmě, jednom odvětví, jednom velkém nápadu. Je to příběh podnikatelů, se kterými denně pracujeme. Desítky let energie a nervů v jednom byznysu a pak přijde zlomový okamžik: prodej části či celé firmy, výplata podílu, vstup strategického investora.

21.10.2025

Jak předávat rodinné hodnoty dalším generacím

Rodinné hodnoty jsou tichou silou, která drží rodinu pohromadě a dává smysl majetku, práci i vztahům. Nejsou napsané v žádné smlouvě – žijí v příbězích, rozhodnutích a každodenních gestech. Jak je pojmenovat, žít a vědomě předávat dalším generacím?

25.9.2025

Jak investují ty nejbohatší rodiny

Inspirace z UBS Global Family Office Report 2025

Přemýšleli jste někdy, jak investují ty nejbohatší rodiny na světě? Co mají ve svých portfoliích a jak se chrání před riziky? Právě na tyto otázky odpovídá Global Family Office Report 2025, každoroční průzkum od švýcarské banky UBS.

Tento report nabízí analýzu tzv. family offices, tedy soukromých společností, které spravují majetek movitých rodin. Jejich investiční strategie a chování na trhu mohou být inspirací pro každého, ať už jste začínající investor, nebo spravujete velký rodinný majetek a přemýšlíte, jak ho ochránit a předat ho další generaci.

29.8.2025

Norský ropný fond jako inspirace správy Vašeho bohatsví

Norský státní penzijní fond (Government Pension Fund Global) vznikl jako reakce na objev obrovských ropných ložisek v Severním moři v roce 1969. Jeho primárním cílem je chránit norskou ekonomiku před prudkými výkyvy cen ropy a zároveň má fungovat jako dlouhodobá úspora, ze které budou těžit i budoucí generace. Nám může být velkou inspirací z toho důvodu, že jeho jednoduchá strategie, která funguje, je dostupná i malým investorům.
 

Investiční report

3.3.2025

Ohlédnutí za rokem 2024 a investiční výhled 2025

Je to jen několik dní od Trumpovi inaugurace (20. ledna) a se svými sliby na sebe nenechal dlouho čekat. USA např. odstoupilo od Pařížské klimatické dohody a naopak Trump podpořil těžbu ropy a zemního plynu. Evropská unie tím přichází o silného spojence pokud jde o nějakou snahu uhlíkové neutrality a celkově Green Dealu.

12.12.2024

Aktuální dění na trzích - prosinec 2024

Meziroční míra inflace v USA vyšla za říjen opět lehce nad očekávání na 2,6 %. Stále ale jde o hodnotu v tolerančním pásmu americké centrální banky.

Nezaměstnanost v USA za listopad vyrostla trochu překvapivě až na 4,2 % a do konce roku se stále očekává její mírný nárůst až na 4,3 %.
 

13.11.2024

Aktuální dění na trzích - listopad 2024

Trump zvítězil ve volbách a bude zvolen 47. prezidentem USA. Nakonec nešlo o vyrovnané volby, protože Trump vyhrál s jasnou většinu a získal přes 300 hlasů volitelů z 270 potřebných pro jeho zvolení. Současně si republikáni dokázali udržet senát a drží tak stále většinu. Prvotní reakce jsou následující: Index S&P 500 i poté díky zasedání Fedu překonal nová maxima a dostal se až na úroveň přes 6000 USD. Rostou i další akciové indexy, a především se daří small caps společnostem. Pro akcie může být jeho zvolení pravděpodobně pozitivní i do budoucna, protože plánuje snižovat korporátní daň.

10.10.2024

Aktuální dění na trzích - říjen 2024

S trhy hýbalo několik důležitých událostí jako například snížení sazeb americkým Fedem a lepší data z trhu práce v USA. Stejně jako americký Fed snižovaly sazby i evropská ECB a Česká národní banka. Důležitou roli hraje, a pravděpodobně bude i nadále hrát, situace na Blízkém východě.