Privátní investiční poradenství a wealth management  

Patří dluhopisy ještě do portfolia? Dává tradiční koncept strategické alokace 60:40 (rozdělení portfolia do základních tříd aktiv, akcie:dluhopisy) stále smysl? Tyto otázky si v posledních letech klade řada investorů. Není divu. Všude se dočítáme, že dluhopisy mají svou nezastupitelnou, stabilizační roli v portfoliu. Ale zkušenosti poslední více než dekádu dlouhé doby mohly tento přístup zpochybnit.

Každý z nás se setkal s příběhem o někom, kdo závratně zbohatl, nebo naopak o někom, kdo o mnoho přišel. Na příbězích z opačných konců spektra však můžeme najít něco společného: koncentraci rizika. Spoléhání se na jeden scénář.

Silná poptávka ze strany občanů přiměla Ministerstvo financí navýšit objem aktuálně nabízených dluhopisů určených právě jim. Původní plán, získat od občanů 20 miliard korun, byl brzy po zpuštění překonán. Nejvíce poptávaným dluhopisem byl pětiletý, s pevně stanoveným výnosem. Potvrdilo se tak, že dluhopisy jsou mezi Čechy oblíbené.

Spousta českých rodinných firem stále není předaná. Není to proto, že by majitelé nechtěli. Je to proto, že se o tom nemluví dost brzy, dost otevřeně a dost konkrétně. Přesně to bylo tématem mé panelové diskuse s Petrem Kasou, investorem a ikonou e‑commerce, a Petrem Šrámkem, technologickým investorem a průkopníkem longevity.

Otázka totiž není jen ekonomická. Je to otázka odvahy, načasování a toho, jakou stopu po sobě chcete zanechat.

Pro mnoho rodin přichází okamžik, kdy přestává být středem pozornosti výnos portfolia nebo struktura holdingu. Přichází tiše někdy po prodeji firmy, někdy při přípravě nástupnictví, jindy až tehdy, kdy si zakladatel poprvé uvědomí, že jeho děti budou spravovat majetek jinak, než ho sám vybudoval.

V tu chvíli se objevuje jiná otázka. Důležitější.

K čemu vlastně náš majetek slouží a co po nás zůstane?

Když rodina dosáhne určitého objemu majetku, přestane být největší otázkou „kam investovat“. Důležitější začne být „jak to ovlivní naši rodinu“. Vztahy. Odpovědnost. Schopnost další generace majetek nejen chránit, ale také tvořit. Koncept rodinné banky (Family Bank) je jeden z nejpraktičtějších způsobů, jak tento přechod zvládnout bez zbytečných konfliktů.

V určité fázi života přestane být hlavní otázkou „kolik vyděláme" a začne být důležitější „kam to celé směřuje".
Není to romantika. Je to realita rodin, které mají majetek nad určitou hranici a začínají si uvědomovat, že dobré výnosy samy o sobě problém neřeší. Většinou ho dokonce komplikují, protože s každou korunou navíc přibývají vztahy, očekávání a napětí, které nikdo neadresuje nahlas.
Právě tady začíná práce Multi Family Office. Ne v tom, kolik procent portfolio letos vydělá, ale v tom, jestli rodina vůbec ví, kam chce dojít.

Většina rodinného bohatství vznikla stejně: koncentrovaným rizikem v jedné firmě, jednom odvětví, jednom velkém nápadu. Je to příběh podnikatelů, se kterými denně pracujeme. Desítky let energie a nervů v jednom byznysu a pak přijde zlomový okamžik: prodej části či celé firmy, výplata podílu, vstup strategického investora.

Rodinné hodnoty jsou tichou silou, která drží rodinu pohromadě a dává smysl majetku, práci i vztahům. Nejsou napsané v žádné smlouvě – žijí v příbězích, rozhodnutích a každodenních gestech. Jak je pojmenovat, žít a vědomě předávat dalším generacím?